Η επιβολή σκληρών κυρώσεων από τις ΗΠΑ στη Ρωσία, αλλάζουν τα δεδομένα στην αγορά πετρελαίου και θα υποχρεώσουν την Κίνα και την Ινδία να βρουν άλλους προμηθευτές, κάτι που εκτίναξε την τιμή του "μαύρου χρυσού" στα 81 δολάρια το βαρέλι, ανάβοντας και πάλι "φωτιές" σε κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες για τις συνέπειες στην αντιπληθωριστική πολιτική.
Γράφει ο Λουκάς Γεωργιάδης
Τα χρηματιστήρια και οι αγορές έχουν έναν ακόμη πονοκέφαλο, ενώ βρίσκονται σε σταυροδρόμι, καθώς την επόμενη εβδομάδα, ο απρόβλεπτος Τραμπ αναλαμβάνει επίσημα τα ηνία των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής. Προβλέψεις δεν μπορούν να γίνουν, ενώ φαίνεται ότι ακόμη και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια... ψάχνονται, καθώς τίποτα δεν είναι σίγουρο σε αυτόν τον κόσμο, ο οποίος αλλάζει ραγδαία, ανεβάζοντας το ρίσκο. Ακόμη και η προεξοφλημένη άνοδος των αμερικανικών μετοχών τίθεται εν αμφιβόλω, την ίδια στιγμή που ο Τραμπ θα προσπαθεί να ξετυλίξει το σχέδιο του για την ενίσχυση της αμερικανικής οικονομίας. Πολλά από αυτά που πρεσβεύει σε οικονομικό και γεωπολιτικό επίπεδο είναι αντιφατικά, αλληλοαναιρούμενα και πολύ φιλόδοξα.
Την ίδια στιγμή, ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ανάλυση της Golman Sachs, σχετικά με την πορεία των ευρωπαϊκών μετοχών, για τις οποίες πολλοί περιμένουν φέτος την... καταστροφή! Ο αμερικανικός τραπεζικός κολοσσός προβλέπει απόδοση 3% για τον ευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 έως το τέλος της χρονιάς, ενώ για τον "δείκτη των δεικτών" του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (S&P 500), προβλέπει άνοδο 10%. Αν μη τι άλλο, η G.S. προβλέπει καλές αποδόσεις για τις ευρωπαϊκές εταιρείες που έχουν έκθεση στις ΗΠΑ.
Επιπλέον, ο αμερικανικός κολοσσός βλέπει με καλό... μάτι στην Ευρώπη, τον κλάδο της Άμυνας, τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, την Τεχνολογία, τις Τηλεπικοινωνίες, τα Ακίνητα-Real Estate, την Υγεία και την Αναψυχή. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, όλοι αυτοί οι κλάδοι θα αναπτυχθούν ταχύτερα από την αγορά έως το 2026, κάτι που δεν μπορούμε να το κάνουμε... καραμούζα, αλλά αν μη τι άλλο συνιστά μια εξαιρετική εκδοχή των πραγμάτων. Ειδικά για τις μετοχές του τομέα της άμυνας, η αμερικανική τράπεζα βλέπει ότι οι επερχόμενες γερμανικές εκλογές στις 23 Φεβρουαρίου, σε συνδυασμό με τις τοποθετήσεις Τραμπ σχετικά με τις ευρωπαϊκές αμυντικές δαπάνες, θα προσελκύσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών. Σε άλλο σημείο της έκθεσης της Goldman Sachs, αναφέρεται ότι η αισιοδοξία που υπάρχει για την ανάπτυξη και ο κίνδυνος διόρθωσης, δικαιολογούν μια ελαφρά αμυντική στάση στα ευρωπαϊκά χαρτοφυλάκια.
Στην αγορά των ομολόγων, η αμερικανική τράπεζα θεωρεί ότι θα ολοκληρωθεί το "ξεπούλημα", καθώς έχει φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα. Πάντως, έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον ότι η... μυημένη και πολύ καλά πληροφορημένη Goldman Sachs, προβλέπει ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου τοποθετείται κοντά στο 4,4% μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, ενώ του αντίστοιχου γερμανικού στο 1,9%. Επιπλέον, σε σχέση με την αγορά ακινήτων είναι εξαιρετικά ενδιαφέρουσα η πρόβλεψη για σημαντική άνοδο, καθώς το Real Estate έχει μείνει σε μεγάλο βαθμό πίσω, με πτώση 37% από το τέλος του 2021 στις μεγάλες οικονομίες.
Τα σήματα... κινδύνου της Moody's προς την Ελλάδα
Ο οίκος Moody's είναι ο μοναδικός που δεν έχει δώσει ακόμη την επενδυτική βαθμίδα στην ελληνική οικονομία, κάτι που, αν δεν υπάρξουν ανατροπές, αναμένεται να πράξει στην αξιολόγηση του Μαρτίου.
Το γεγονός αυτό καθιστά εξαιρετικά σημαντική τη χθεσινή έκθεση του βραχίονα Moody’s Analytics για την Ελλάδα, μέσω της οποίας χτυπάει... καμπανάκια για την οικονομία, προβάλλοντας ως βασικούς λόγους τη μεγάλη εξάρτηση από τον τουρισμό, αλλά και το υπερβολικό έλλειμμα του ισοζυγίου συναλλαγών. Ο αμερικανικός οίκος βλέπει ότι η ανάπτυξη στην Ελλάδα θα παραμείνει πάνω από το 2%, ωστόσο, προειδοποιεί ότι η παγκόσμια γεωπολιτική... αντάρα, ενέχει σημαντικούς κινδύνους και αβεβαιότητα για την οικονομία.
Ο αναλυτής και βοηθός διευθυντής της Moody’s Analytics, Μιχάλης Γραμματικόπουλος, επισημαίνει τις θετικές δημοσιονομικές και μακροοικονομικές επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας, αλλά κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τη μεγάλη υπερ-εξάρτηση από τον τουρισμό, συστήνοντας αλλαγή μοντέλου. Ήδη, τα στοιχεία του δευτέρου εξαμήνου του 2024 δείχνουν κόπωση, ενώ το άνοιγμα της "ψαλίδας" μεταξύ εισαγωγών και εξαγωγών, δείχνει το σοβαρό δομικό πρόβλημα που αντιμετωπίζει η Ελλάδα στην παραγωγή και την ανταγωνιστικότητα των προϊόντων της. Το καλό είναι ότι ο τουριστικός τομέας στην Ελλάδα προσελκύει επενδυτές ακινήτων, ενώ οι τιμές των κατοικιών συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία. Μάλιστα, ο κ. Γραμματικόπουλος προβλέπει αύξηση των τιμών των ακινήτων κατά 6% φέτος στη χώρα μας, το οποίο αν και είναι χαμηλότερο από το 2024, εντούτοις υπερβαίνει το μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Ένα επιπλέον σημαντικό στοιχείο της έκθεσης της Moody's Analytics είναι η επισήμανση ότι ο δείκτης επενδύσεων προς το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν, δεν ανακάμπτει στον επιθυμητό βαθμό, καθώς οι ελληνικές συστημικές τράπεζες διατηρούν τα επιτόκια καταθέσεων πολύ χαμηλά. Η μη ελκυστικότητα των επιτοκίων στις καταθέσεις επιβραδύνει τη συσσώρευση κεφαλαίου και τη ροή νέων δανείων. Ουσιαστικά, ο αμερικανικός οίκος επισημαίνει ότι η οικονομία δεν χρηματοδοτείται σύμφωνα με τις πραγματικές δυνατότητες που διαθέτει το τραπεζικό σύστημα, ενώ μια σειρά από άλλες... κακοδαιμονίες της χώρας μας, δεν επιτρέπουν μεγαλύτερη κινητικότητα στα επενδυτικά κεφάλαια, η οποία θα βοηθούσε καθοριστικά τόσο τα μακροοικονομικά όσο και τα δημοσιονομικά μεγέθη.
Τρόφιμα: Πόσο μειώθηκαν οι τιμές τον Δεκέμβριο
Κρυπτονομίσματα: Σε εφαρμογή ρυθμίσεις για την προστασία και ενημέρωση των επενδυτών
Ακολουθήστε το Lykavitos.gr στο Google News
και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
