Γιατί η Moody's κάνει πιο... λαμπερό το ελληνικό success story

Η προαγωγή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα από τον μεγαλύτερο και πιο αυστηρό οίκο αξιολόγησης του κόσμου, την αμερικανικό Moody's, αποτελεί σημείο καμπής για την οικονομία και για το ελληνικό success story.

Οι αγορές και οι επενδυτές περίμεναν πώς και πώς την... ετυμηγορία του κορυφαίου οίκου που πραγματοποιεί το 40% των αξιολογήσεων σε παγκόσμιο επίπεδο. Δεν τους αρκούσε μόνο η ισχυρή ψήφος εμπιστοσύνης της Standard & Poor's, η οποία μας έχει δώσει από πέρυσι την επενδυτική βαθμίδα, αν και είναι ο δεύτερος σε σπουδαιότητα οίκος, καθώς ελέγχει το 38% παγκόσμιων αξιολογήσεων. 

Γράφει ο Λουκάς Γεωργιάδης

Τώρα, ο ορίζοντας είναι πιο ξεκάθαρος σε σχέση με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, αλλά σε κάθε περίπτωση, αν δεν υπάρξει πολιτική σταθερότητα ή αν έχουμε καταστάσεις... 2015, τότε, θα κινδυνεύουμε με υποβαθμίσεις.

Ο... προβιβάσιμος βαθμός που πήραμε από τη Moody's αποκτά κολοσσιαία σημασία, καθώς ο οίκος υπογραμμίζει ότι η ελληνική οικονομία είναι θωρακισμένη έναντι μιας διεθνούς αναταραχής. Η κυβέρνηση έχει σχεδόν ολοκληρώσει το φετινό δανειακό πρόγραμμα, οι αγορές μας... παρακαλούν για να μας δανείσουν και σύμφωνα με τον μέχρι πρότινος Υπουργό Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών και νυν αντιπρόεδρο της κυβέρνησης Κωστή Χατζηδάκη, σε λίγες ημέρες θα επιβεβαιωθεί επίσημα, ότι το περυσινό πρωτογενές πλεόνασμα διαμορφώθηκε στο 3,5% του Ακαθαρίστου Εγχωρίου Προϊόντος.

Ο πολύς κόσμος, λόγω του οικονομικού αναλφαβητισμού και του ιδεολογικού... στραβισμού, δεν μπορεί να αντιληφθεί τα οφέλη των αναβαθμίσεων από τους διεθνείς οίκους. Ας έχουν όμως κατά νου μερικά απλά πραγματάκια. Η αναβάθμιση σημαίνει ότι για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια, η Ελλάδα αποτελεί για την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα μια κανονική χώρα! 

Μια χώρα που θα είναι σε θέση να προσελκύσει περισσότερα και πιο ποιοτικά κεφάλαια για επενδύσεις. Και όταν προσελκύεις κεφάλαια από τα μεγαλύτερα «πορτοφόλια» του πλανήτη για ομόλογα και μετοχές, τότε ανοίγει ο δρόμος για να έρθουν κεφάλαια και στην πραγματική οικονομία, ώστε να γίνουν επενδύσεις και να ανοίξουν περισσότερες, πιο ποιοτικές και καλύτερες αμειβόμενες θέσεις εργασίας.

Η νέα εποχή για την ελληνική οικονομία, προϋποθέτει πολιτική σταθερότητα, η οποία παράλληλα με τη δημοσιονομική εξυγίανση, θα αποτελέσουν το εφαλτήριο για να βελτιωθεί περαιτέρω ο λόγος του δημοσίου χρέους προς το ΑΕΠ, να αυξηθούν οι επενδύσεις και οι εξαγωγές, να μειωθεί η ανεργία και να υπάρξουν μεγαλύτερα περιθώρια για τη βελτίωση της καθημερινότητας των πολιτών. Αυτά δεν γίνονται από τη μία μέρα στην άλλη, καθώς μία αναβάθμιση δοκιμάζεται στην πράξη από τις αποφάσεις της εκάστοτε κυβέρνησης, οι οποίες πρέπει να λειτουργούν υποστηρικτικά στις αξιολογήσεις που λαμβάνει η οικονομία μας από τους διεθνείς οίκους.

Την Παρασκευή το βράδυ, η Moody's αναβάθμισε το ελληνικό αξιόχρεο σε "Baa3" από "Βa1" με σταθερές προοπτικές, επισημαίνοντας ότι τα δημοσιονομικά έχουν βελτιωθεί ταχύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις. Σύμφωνα με τους αναλυτές "η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει την άποψη μας ότι το πιστοληπτικό προφίλ της Ελλάδας διαθέτει πλέον μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε ενδεχόμενους μελλοντικούς κλυδωνισμούς". Αυτή είναι η φράση-"κλειδί" αν λάβουμε υπόψιν μας ότι βρισκόμαστε σε μια εξαιρετικά ταραγμένη περίοδο, λόγω των... ανοησιών του Τραμπ με τον εμπορικό πόλεμο που έχει κηρύξει στον... μισό πλανήτη, αλλά και του "πουλήματος" της Ουκρανίας στην οποία έχει εισβάλλει η Ρωσία του Πούτιν. 

Η επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα από τη Μoody's για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια, αποτελεί ένα αδιαμφισβήτητο "διαβατήριο" για πιο καθαρό... πρόσωπο στις διεθνείς αγορές, καθώς προέρχεται από τον κορυφαίο οίκο των ΗΠΑ και ενώ οι άλλοι δύο (S&P και Fitch) μας είχαν δώσει ήδη από πέρυσι την επενδυτική βαθμίδα.

Όπως εξηγεί ο αμερικανικός οίκος "βασιζόμενοι στη δημοσιονομική πολιτική της κυβέρνησης, στις θεσμικές βελτιώσεις που αρχίζουν να αποδίδουν καρπούς και στο σταθερό πολιτικό περιβάλλον, αναμένουμε ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να επιτυγχάνει σημαντικά πρωτογενή πλεονάσματα, τα οποία θα μειώνουν σταδιακά το υψηλό χρέος της. 

Παράλληλα, η κατάσταση του τραπεζικού τομέα βελτιώνεται συνεχώς, περιορίζοντας τον κίνδυνο μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά το πιστοληπτικό προφίλ της χώρας". 

Εδώ πρέπει να σημειώσουμε ότι αν το 2015 η συγκυβέρνηση των πολιτικών τυχοδιωκτών του ΣΥΡΙΖΑ και των Ανεξαρτήτων Ελλήνων, δεν τίναζε στον αέρα τις τράπεζες, σήμερα η Ελλάδα θα ήταν τουλάχιστον στην κατηγορία Α-, δηλαδή περίπου στην "αφρόκρεμα" των αξιόχρεων χωρών του πλανήτη! Στερνή μου γνώση να σ΄ είχα πρώτα...

Σύμφωνα με το σκεπτικό της αναβάθμισης από τη Moody's, τα δημόσια οικονομικά της Ελλάδας έχουν ξεπεράσει τις βασικές προβλέψεις εδώ και αρκετά χρόνια, γεγονός που ενισχύει την πεποίθηση των αναλυτών της ότι το ελληνικό χρέος θα παραμείνει σε σταθερή πτωτική πορεία. Αυτές οι βελτιώσεις οφείλονται τόσο στη συνεχή συγκράτηση των δαπανών όσο και στην ταχεία αύξηση των φορολογικών εσόδων, ως αποτέλεσμα της προόδου που σημειώνεται στη φορολογική συμμόρφωση και στη συλλογή εσόδων.

Σε άλλο σημείο της έκθεσης αναφέρεται ότι η τρέχουσα κατάσταση αυξημένου γεωπολιτικού κινδύνου στην Ευρώπη επηρεάζει την Ελλάδα λιγότερο σε σύγκριση με άλλες χώρες της νότιας Ευρώπης. 

Η Ελλάδα έχει επιτύχει ή υπερβεί τον στόχο του ΝΑΤΟ για αμυντικές δαπάνες στο 2% του ΑΕΠ εδώ και πολλά χρόνια, ενώ δεν αντιμετωπίζει το ίδιο έλλειμμα επενδύσεων στην άμυνα που παρατηρείται σε άλλες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Συνολικά, ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ της Ελλάδας έχει μειωθεί κατά περίπου 50 ποσοστιαίες μονάδες από το ανώτατο επίπεδο του το 2020, ενώ έχει υποχωρήσει κατά περίπου 27 ποσοστιαίες μονάδες σε σύγκριση με τα προ πανδημίας επίπεδα. 

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Moody's, στο τέλος του 2024 το χρέος διαμορφώθηκε στο 156,1% του ΑΕΠ, ενώ φέτος προβλέπει περαιτέρω μείωση στο 148,3% και του χρόνου στο 140,6%. Η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ευνοϊκή, με μέση διάρκεια λήξης στα 18,8 έτη, ενώ το σύνολο του είναι με σταθερά επιτόκια.

Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον αυστηρό οίκο Moody's απελευθερώνει και τους υπόλοιπους οίκους, ώστε να προχωρήσουν σε περαιτέρω αναβάθμιση πάνω από την επενδυτική βαθμίδα. 

Αυτό έπραξε πριν από 10 ημέρες ο καναδικός οίκος DBRS, ενώ είναι πιθανό να το πράξει η Standard & Poor's στις 18 Απριλίου (μας έχει δώσει αξιολόγηση ΒΒΒ- με θετικές προοπτικές), η Fitch Ratings στις 16 Μαίου (μας έχει κατατάξει στη βαθμίδα BBB- με σταθερές προοπτικές) και η Scope Ratings στις 30 Μαίου (μας έχει αξιολογήσει με ΒΒΒ και σταθερές προοπτικές). Ο δεύτερος κύκλος των αναβαθμίσεων για το φετινό έτος, θα ξεκινήσει στις 5 Σεπτεμβρίου με την DBRS, θα συνεχιστεί με τη Moody's στις 19 Σεπτεμβρίου και ακολούθως έρχεται η S&P στις 17 Οκτωβρίου, η Scope στις 7 Νοεμβρίου και η χρονιά κλείνει με τον οίκο Fitch στις 14 Νοεμβρίου.

Οι αναβαθμίσεις ίσως να μη... λένε τίποτα στα κόμματα της αντιπολίτευσης. Ωστόσο, αυτό που μας ενδιαφέρει περισσότερο δεν είναι η απελπισία τους, αλλά η αναγνώριση από τούς διεθνείς επενδυτές και τους τραπεζικούς κολοσσούς τους πλανήτη για την τεράστια βελτίωση που έχει συντελεστεί τα τελευταία χρόνια κάτω από συνθήκες πολιτικής σταθερότητας, δημοσιονομικής συνέπειας, αλλά και κοινωνικής στήριξης.

Ακολουθήστε το Lykavitos.gr στο Google News
και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις