Η Moody’s αναβάθμισε Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank

Στην αναβάθμιση της Τράπεζας Πειραιώς και της Alpha Bank προχώρησε η Moody’s. Κατά μία βαθμίδα «ανέβασε» σήμερα ο οίκος αξιολόγησης την Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank, σε συνέχεια της αντίστοιχης αναβάθμισης που αποφάσισε τη Δευτέρα για την Εθνική Τράπεζα, την Eurobank και την Attica Bank.

Ο αμερικανικός οίκος αναβάθμισε την αξιολόγηση για την Πειραιώς και την Alpha Bank σε «Βaa2/P-2», από Baa3 πριν, με το outlook (προοπτικές) να αλλάζει σε σταθερό στην περίπτωση της πρώτης και να παραμένει θετικό στην περίπτωση της δεύτερης. Αμφότερες οι τράπεζες τοποθετούνται πλέον ένα «σκαλοπάτι» πάνω από την επενδυτική βαθμίδα.

Τη Δευτέρα η Moody’s είχε αναβαθμίσει την αξιολόγηση της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank κατά μία βαθμίδα, σε Baa1 από Baa2, ενώ αναθεώρησε το outlook σε «σταθερό». Παράλληλα, προχώρησε σε αναβάθμιση της Attica Bank στη βαθμίδα Ba2 από B1, διατηρώντας θετικές προοπτικές για την τράπεζα.

Αυτή η κίνηση ακολουθεί την πρόσφατη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του Ελληνικού Δημοσίου στην επενδυτική βαθμίδα (Baa3) από Ba1, που ήταν προηγουμένως, με σταθερό outlook.

Τράπεζα Πειραιώς

Η Moody’s αναβάθμισε το BCA της Τράπεζας Πειραιώς σε «ba1» από «ba2», λαμβάνοντας υπόψη τις βελτιώσεις στα βασικά χρηματοοικονομικά μεγέθη της, συμπεριλαμβανομένης της ισχυρότερης ποιότητας ενεργητικού, των ισχυρών κερδών σε συνδυασμό με την πολύ χαμηλή βάση κόστους και της διαρκής άνετη θέση χρηματοδότησης και ρευστότητας.

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) της τράπεζας μειώθηκε στο 2,6% τον Δεκέμβριο του 2024 από 3,5% τον Δεκέμβριο του 2023, ενώ η κάλυψη προβλέψεων αυξήθηκε περαιτέρω σε περίπου 65%. Η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει επίσης την προσδοκία των αναλυτών ότι η βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού της τράπεζας θα διατηρηθεί, με τις νέες εισροές NPE να παραμένουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα, υποδηλώνοντας την καλή ποιότητα του νέου δανεισμού τα τελευταία χρόνια.

Αναμένεται επίσης από την τράπεζα να συνεχίσει να αντιμετωπίζει τις καθαρές πιστωτικές απαιτήσεις περίπου 0,7 δισ. ευρώ από το ελληνικό δημόσιο που συνδέονται με ληξιπρόθεσμα δάνεια εγγυημένα από το κράτος, τα οποία η τράπεζα ταξινομεί ως άλλα περιουσιακά στοιχεία και δεν περιλαμβάνονται στο στοκ NPEs (1,1 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο 2024).

Η Moody’s αναγνωρίζει τη συνεχιζόμενη προσπάθεια της τράπεζας να μειώσει το σχετικά μεγάλο απόθεμα ακινήτων της (REOs) ύψους περίπου 1,5 δισ. ευρώ στον ισολογισμό της, τα οποία αποκτήθηκαν μετά από ανεπιτυχείς πωλήσεις σε δημοπρασίες, με στόχο να μειωθεί κάτω από το 1 δισ. ευρώ έως το 2028.

Η ισχυρή οργανική λειτουργική κερδοφορία το 2024 και οι ευνοϊκές προοπτικές στο μέλλον αποτελούν έναν ακόμη παράγοντα που οδηγεί στην αναβάθμιση του BCA της Τράπεζας Πειραιώς. Η τράπεζα έχει αποδείξει την ισχυρή υποκείμενη κερδοφορία της, με την κανονικοποιημένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) της στο 17,5%, που υποστηρίζεται από καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) 2,6% και τα καλύτερα στην κατηγορία έσοδα από προμήθειες επί του συνολικού ενεργητικού στο 0,8%.

Ταυτόχρονα, η τράπεζα επωφελείται από την αυστηρή διαχείριση των λειτουργικών δαπανών που οδηγεί σε αναλογία κόστους προς οργανικά έσοδα σε μόλις 30% τον Δεκέμβριο του 2024. Παρά την εκτίμηση των αναλυτών για κάποια κάποια υποχώρηση του NIM λόγω της μείωσης των επιτοκίων, η Τράπεζα Πειραιώς θα είναι σε θέση να αντισταθμίσει σε μεγάλο βαθμό τον αντίκτυπο από τη βελτίωση της αύξησης των δανείων και την περαιτέρω αύξηση των εσόδων εκτός δανείων.

Alpha Bank

Για την Alpha Bank, η Moody’s αναφέρει ότι το BCA της τράπεζας αναβαθμίστηκε σε «ba1» από «ba2», αντικατοπτρίζοντας περαιτέρω βελτιώσεις στην ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων της τράπεζας με τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματά της (NPEs) να μειώνονται στο 3,8% των ακαθάριστων δανείων τον Δεκέμβριο του 2024 από 6% τον Δεκέμβριο του 2023.

Αν και ο δείκτης αυτός εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από τις άλλες συστημικές τράπεζες, ενσωματώνει ορισμένα ληξιπρόθεσμα δάνεια εγγυημένα από το ελληνικό δημόσιο και το στοκ σε ακίνητα (REOs) που είναι το χαμηλότερο από τις υπόλοιπες με περίπου 400 εκατομμύρια ευρώ.

Η Moody’s αναμένει περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού της Alpha Bank, με τη διοίκηση να στοχεύει σε δείκτη NPE κάτω του 3% έως το 2027. Ταυτόχρονα, η τράπεζα αύξησε επίσης την κάλυψη προβλέψεων στο 53% το 2024 από 45% το 2023.

Η αναβάθμιση του BCA της τράπεζας αποτυπώνει επίσης το βελτιωμένο προφίλ επαναλαμβανόμενων κερδών της (αναφερόμενη απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξεως του 14% το 2024 από 13,1% το 2023), τη μέτρια βάση κόστους της (αναλογία κόστους προς έσοδα στο 38,6% το 2024) και ιδίως τις προσδοκίες των αναλυτών για τη διατήρηση της κερδοφορίας στο μέλλον. Τα καθαρά έσοδα από τόκους της τράπεζας είναι τα λιγότερο ευαίσθητα μεταξύ των τοπικών ομολόγων της.

H Moody’s αναμένει επίσης σταδιακή αύξηση των μη επιτοκιακών εσόδων της τράπεζας από την εμπορική συνεργασία με την UniCredit στον τομέα της διαχείρισης assets και των τραπεζοασφαλιστικών δραστηριοτήτων της.

Η Alpha Bank αναμένει να αυξήσει περαιτέρω τον δείκτη CET1 σε επίπεδα υψηλότερα του 17% έως τα τέλη του 2027 και να μειώσει το στοκ των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) σε περίπου 23% του CET1, από 49% το 2024, με τον οίκο να θεωρεί ότι το DTC έχει πιο περιορισμένα χαρακτηριστικά απορρόφησης ζημιών από τα κοινά ίδια κεφάλαια.

Ακολουθήστε το Lykavitos.gr στο Google News
και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις